אחרי ההמתנה: בנק ישראל מוריד את הריבית, כמה תחסכו?

הפתעה בהחלטת הריבית: הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (שלישי) להפחית את הריבית במשק ב-0.25 נקודת אחוז, ולהעמידה על רמה של 3.25%.

ההחלטה מגיעה על רקע התמתנות האינפלציה בחודשים האחרונים. לפי נתוני בנק ישראל, האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עמדה בחודש יולי על 1.5% בלבד – מתחת למרכז יעד האינפלציה. בבנק מעריכים כי בחודשים הקרובים היא צפויה לשהות בקרבת מרכז טווח היעד.

להפחתת הריבית עשויה להיות משמעות ישירה עבור משקי הבית: ריבית הפריים צפויה לרדת בהתאם, וכך גם התשלומים על הלוואות ומסלולי משכנתא המבוססים עליה. מנגד, הריבית שמקבלים החוסכים בחלק מהפיקדונות הבנקאיים עשויה לרדת.

אחד הנתונים הבולטים שעמדו ברקע להחלטה הוא הצמיחה החדה שנרשמה ברבעון השני של 2026. לפי נתוני החשבונאות הלאומית, התוצר צמח ב-15.4% במונחים שנתיים לעומת הרבעון הראשון, והיה גבוה ב-6.2% לעומת הרבעון הרביעי של 2025.

עם זאת, בבנק ישראל מסייגים את הנתונים ומציינים כי חלק מהעלייה משקף התאוששות מהפגיעה בפעילות הכלכלית במהלך הרבעון הראשון בעקבות מבצע "שאגת הארי". בניכוי פעילות של חברות ישראליות בחו"ל, התוצר ברבעון השני היה גבוה ב-3.8% ביחס לרבעון האחרון של 2025, במונחים שנתיים.

לצד ההתאוששות, בבנק מדגישים כי אי-הוודאות במשק עדיין גבוהה בשל המתיחות הגיאופוליטית. פרמיית הסיכון של ישראל נותרה בתקופה האחרונה ברמות הדומות לאלו שנרשמו לפני 7 באוקטובר, בעוד שער השקל לא השתנה באופן משמעותי.

גם משוק הדיור מגיעים נתונים מעניינים. מלאי הדירות שנותרו למכירה ממשיך להיות גבוה, ובחודשים מאי ויוני נרשמה עלייה מתונה במספר העסקאות – בעיקר בדירות חדשות.

מחירי הדירות עלו בחודשים מאי–יוני ב-0.1% בלבד, אך בהסתכלות שנתית הם נמוכים ב-1.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

במקביל, בחודש יולי נלקחו משכנתאות בהיקף של כ-10 מיליארד שקלים, בניכוי עונתיות.

שוק העבודה נותר הדוק. שיעור האבטלה הרחבה בקרב בני 25–64 עמד ביולי על 3.2%, ושיעור המשרות הפנויות עלה מעט ל-4.5%.

השכר הנומינלי במשק עלה בחודשים אפריל–יוני ב-6.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. במגזר העסקי, ללא ענף ההייטק, נרשמה בחודשים מרץ–מאי עלייה של 5.4% בשכר.

גם מצבה התקציבי של הממשלה הציג בשלב זה נתון חיובי יחסית: הגירעון המצטבר ב-12 החודשים האחרונים עמד ביוני וביולי על 3.4% מהתוצר, מתחת ליעד הגירעון שנקבע לשנת 2026. עם זאת, בבנק מזהירים מאי-הוודאות סביב הגדלת תקציב הביטחון והשלכותיה על הגירעונות בשנים הקרובות.

בבנק ישראל מבהירים כי הורדת הריבית הנוכחית אינה מבטיחה בהכרח הפחתות נוספות בהחלטות הקרובות.

"תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, לפעילות המשק, לאי הוודאות הגיאופוליטית ולהתפתחויות הפיסקליות", נמסר בהחלטת הוועדה.

סיכום הדיונים שהובילו להחלטה יפורסם ב-15 בספטמבר, ואילו החלטת הריבית הבאה צפויה להתפרסם ב-21 באוקטובר.